您现在的位置:主页 > 社区 >
中银证券:需求复苏和成本压力减轻 下半年食品饮料有望获得超额
发布日期:2022-06-21 22:34   来源:未知   阅读:

  酒类,立足长远把握升级主线,白酒是该行当前比较看好的行业,积极布局优质品种,啤酒关注产品高端化的机会。食品,将持续改善,阶段性关注疫情受益品种和疫后需求回补品种,下半年关注提价完成后的业绩弹性。重点推荐山西汾酒600809)(600809.SH)、五粮液000858)(000858.SZ)、口子窖603589)(603589.SH)、承德露露000848)(000848.SZ)、伊利股份600887)(600887.SH)、洽洽食品002557)(002557.SZ)、广州酒家603043)(603043.SH)等。

  随着疫后需求复苏和成本压力减轻,预计2022年下半年食品饮料有望获得超额收益。

  (1)2022年上半年食品饮料板块继续回调,主要由于疫情扩散导致酒类消费场景受冲击,成本压力导致大众品盈利能力下降。(2)随着6月份全国疫情缓解,各地找到适合自己的防控模式,疫情受损行业将迎来消费场景正常化和需求回补,主要是酒类。(3)21年底大众品价格出现普涨,但价格从出厂传导到终端还需时间,预计22年下半年可以充分体现提价的效果,成本压力减轻,大众品有望迎来利润率的改善。(4)2021年和2022年上半年行业估值持续回落,现阶段已回落至历史平均水平,行业长期成长逻辑不变。

  酒类,立足长远把握升级主线,白酒是该行当前比较看好的行业,积极布局优质品种,啤酒关注产品高端化的机会。(1)2Q22受疫情冲击比较大,不过业绩仍有望实现正增长。随着6月份全国疫情缓解,各地找到适合自己的防控模式,宴席的负面影响将持续减弱,下半年有望演绎2020年疫情缓解后的市场行情。一线酒茅五泸都是品牌集中度提升过程中的受益者,主要关注三家的排序,现阶段首推五粮液。次高端虽然短期受疫情冲击较大,预计随着疫情缓解,有望重现快速增长态势,但分化可能加剧,可深度全国化的品种增长确定性强。地产酒则需精选个股,重点关注根据地市场还有较大成长空间的品种。(2)啤酒,随着疫情缓解,需求将出现复苏,高端化推进速度将是重要的选股方向,行业有望复现5年前白酒以价补量的逻辑。

  食品,2-4季度将持续改善,关注三类机会,阶段性关注疫情受益品种和疫后需求回补品种,下半年关注提价完成后的业绩弹性。(1)乳制品龙头机会较多,竞争格局持续改善,高端白奶和低温白奶维持较快增长,龙头受成本波动的影响较小,业绩释放动力强。(2)速冻食品,行业受益于疫情带来的消费习惯变化,预制菜成为新的增长点,龙头抗成本压力能力强,关注细分赛道如广式速冻成长机会。(3)休闲食品,短期受益于疫情带来需求增长,2季度收入恢复正常增长,成本压力犹存,关注各家公司的调整进度。(4)调味品,预计2季度销售双位数增长,随着终端提价陆续完成,下半年有望展现出一定的业绩弹性。(5)软饮料行业维持高景气度,关注细分领域中低渗透率的优势企业。

  刚刚,A股超3600家飘红,外资大买近70亿!新东方在线%,教育股普涨;券商、保险集体回落,关注三条逻辑主线

  • 三肖三肖三肖连准15期,香港报码室最快报码,金多宝四肖1码期期精准,抓码王高手论坛彩图,今晚一定开什么生肖